Os principais acontecimentos da semana que poderão influenciar a cotação do dólar de acordo com nossa consultoria econômica externa:

ü  Balança comercial semanal parcial maio (segunda 15h30):  dados robustos de exportações e saldo podem favorecer a apreciação da moeda brasileira;

ü  Vendas no Varejo EUA abril (terça 9h30)
- estimativa: 1% no mês (Produção industrial abril EUA +0,5% no mês às 10h15) surpresa para cima na atividade americana tende a fortalecer dólar e contribuir para alta da curva de juros;

ü  Novas construções residenciais EUA abril (quarta 9:30h)
– estimativa 1.765k
surpresa para cima na atividade americana tende a fortalecer dólar e contribuir para alta da curva de juros;

ü  Sondagem industrial Filadélfia maio (quinta 9h30)
– estimativa 17,2%
surpresa para cima na atividade americana tende a fortalecer dólar e contribuir para alta da curva de juros;

ü  PPI Alemanha (sexta 3h): 
dado relevante para compor quadro mais pressionado de inflação na zona do Euro e global e com isso, tende a favorecer a abertura de juros na zona do Euro, mas não necessariamente ao fortalecimento do Euro que tem sido impactado por distintos fatores.

A elevação de juros globais, em especial, nos EUA continua o driver dominante da tendência recente de depreciação do Real. Além disso, o ambiente de volatilidade elevada é intensificado pela piora nas tensões da guerra na Ucrânia, lockdowns na China (ainda que se vislumbre alguma melhora em Shangai) no front externo e domesticamente pela saída de estrangeiros na B3 e elevação da posição cambial comprada de não residentes em derivativos cambiais.

Porém, ainda assim, continuamos vislumbrando o Brasil em situação relativa mais favorável dentro desse contexto externo desafiador por conta dos:

1)     ganhos de termos de troca,

2)     balança comercial robusta e

3)     juros internos mais elevados e já bastante restritivos.

Ou seja, a tendência do real é de certa estabilidade em torno do novo patamar mais depreciado por conta do cenário externo mais adverso, porém os fatores mencionados acima tendem a amortecer parte do vetor externo desfavorável.